So berechnen Sie den NPV: 10 Schritte (mit Bildern)

2024 Autor: Jason Gerald | [email protected]. Zuletzt bearbeitet: 2024-01-19 22:12

In der Geschäftswelt ist der Nettobarwert (auch bekannt als NPV) eines der hilfreichsten Werkzeuge, um finanzielle Entscheidungen zu treffen. Normalerweise wird der Barwert verwendet, um abzuschätzen, ob ein Kauf oder eine Investition auf lange Sicht wertvoller ist, als nur Geld in eine Bank zu investieren. Obwohl es häufig in der Corporate Finance-Welt verwendet wird, kann es auch für alltägliche Zwecke verwendet werden. Im Allgemeinen kann der NPV berechnet werden als Summation (P / (1 + i)^T) - C für jede positive ganze Zahl bis t wobei t die Länge des Zeitraums ist, P Ihr Geldzufluss ist, C Ihre Anfangsinvestition ist und I Ihr prozentualer Abschlag ist. Beginnen Sie für eine schrittweise Aufschlüsselung mit Schritt 1 unten!

Schritt

Methode 1 von 2: Berechnung des NPV

Schritt 1. Bestimmen Sie Ihre Anfangsinvestition

In der Geschäftswelt werden Käufe und Investitionen oft mit dem Ziel getätigt, langfristig Geld zu verdienen. Zum Beispiel könnte ein Bauunternehmen einen Bulldozer kaufen, damit es größere Projekte übernehmen und im Laufe der Zeit mehr Geld verdienen kann, als wenn es Geld spart und nur kleinere Projekte übernimmt. Diese Art von Investition hat in der Regel einen einmaligen Anfangspreis – um mit der Ermittlung des Kapitalwerts Ihrer Investition zu beginnen, ermitteln Sie diese Kosten.

Stellen wir uns zum Beispiel vor, Sie betreiben einen kleinen Limonadenstand. Sie erwägen den Kauf eines elektrischen Entsafters für Ihr Unternehmen, der Ihnen im Vergleich zum Auspressen von Zitronen von Hand Zeit und Mühe spart. Wenn der Entsafter 100 US-Dollar kostet, $100 ist Ihre Anfangsinvestition. Mit der Zeit können Sie mit dieser Anfangsinvestition hoffentlich mehr Geld verdienen, als Sie ohne Investition verdient hätten. In den nächsten Schritten verwenden Sie den Wert Ihrer anfänglichen Investition von 100 USD, um Ihren NPV zu berechnen und festzustellen, ob es sich "lohnt", einen Entsafter zu kaufen.

Schritt 2. Bestimmen Sie den Zeitrahmen für die Analyse

Wie oben erwähnt, tätigen Unternehmen und Einzelpersonen Investitionen mit dem Ziel, langfristig Geld zu verdienen. Wenn beispielsweise ein Schuhhersteller eine Schuhmaschine kauft, besteht der "Zweck" dieses Kaufs darin, dass die Maschine genug Geld verdient, um ihre Kosten zu decken und einen Gewinn zu erzielen, bevor sie ausfällt oder sich abnutzt. Um den Kapitalwert für Ihre Investition zu bestimmen, müssen Sie den Zeitraum bestimmen, in dem Sie versuchen, die Rentabilität der Investition zu ermitteln. Dieser Zeitraum kann in jeder Zeiteinheit gemessen werden, aber für die ernsthaftesten Finanzberechnungen wird das Jahr verwendet.

Nehmen wir in unserem Beispiel für einen Limonadenstand an, dass wir einen Entsafter recherchiert haben, den wir online kaufen möchten. Laut den meisten Testberichten funktioniert der Entsafter gut, geht aber in der Regel nach etwa 3 Jahren kaputt. In diesem Fall verwenden wir 3 Jahre als Zeitraum in unserer NPV-Berechnung, um festzustellen, ob der Entsafter seine Anschaffungskosten vor dem wahrscheinlichen Ausfall amortisiert.

Schritt 3. Schätzen Sie die Mittelzuflüsse für jeden Zeitraum

Als nächstes müssen Sie abschätzen, wie viel Geld Ihnen Ihre Investition in jedem Zeitraum einbringt, in dem sie generiert wird. Bei diesen Beträgen (oder „Mittelzuflüssen“) kann es sich um bekannte spezifische Werte oder um Schätzungen handeln. Im letzteren Fall wenden Finanzunternehmen und Unternehmen manchmal viel Zeit und Mühe auf, um genaue Prognosen zu erhalten, indem sie Branchenexperten, Analysten usw. einstellen.

Fahren wir mit unserem Beispiel für einen Limonadenstand fort. Basierend auf Ihrer bisherigen Leistung und Ihrer besten Schätzung für die Zukunft gehen Sie davon aus, dass die Verwendung eines Entsafters im Wert von 100 US-Dollar im ersten Jahr, 40 US-Dollar im zweiten Jahr und 30 US-Dollar im dritten Jahr zusätzliche Einnahmen bringt, indem die Zeit, die Ihre Mitarbeiter für das Entsaften benötigen, reduziert wird (dadurch Geld sparen) für das Gehalt). In diesem Fall sind Ihre erwarteten Mittelzuflüsse: '50 USD in Jahr 1, 40 USD in Jahr 2 und 30 USD in Jahr 3'

Schritt 4. Bestimmen Sie den geeigneten Zinssatz

Im Allgemeinen ist der Geldbetrag jetzt wertvoller als in der Zukunft. Dies liegt daran, dass das Geld, das Sie derzeit haben, auf einem verzinslichen Konto angelegt werden kann und mit der Zeit an Wert gewinnt. Mit anderen Worten, es ist besser, heute 10 US-Dollar als 10 US-Dollar pro Jahr in der Zukunft zu haben, weil Sie heute 10 US-Dollar investieren können und in einem Jahr mehr als 10 US-Dollar haben. Für die Berechnung des Kapitalwerts müssen Sie den Zinssatz des Kontos oder der Anlagemöglichkeit mit der gleichen Höhe wie das von Ihnen analysierte Anlagerisiko kennen. Dies wird als "Zinssatz" bezeichnet und wird als Dezimalzahl und nicht als Prozent ausgedrückt.

• In der Unternehmensfinanzierung werden häufig die gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten eines Unternehmens zur Bestimmung der Zinssätze verwendet. Im einfachsten Fall können Sie meist einfach die Rendite (ROR) von Sparkonten, Aktienanlagen etc.
• Nehmen wir in unserem Beispiel für einen Limonadenstand an, dass Sie, wenn Sie keinen Entsafter kaufen, Geld an der Börse investieren, wo Sie sicher sind, dass Sie 4% pro Jahr mit Ihrem Geld verdienen können. In diesem Fall, 0, 04 (4% als Dezimalzahl ausgedrückt) ist der Zinssatz, den wir in unseren Berechnungen verwenden.

Schritt 5. Interessieren Sie Ihren Cashflow

Als nächstes werden wir den Wert unserer Mittelzuflüsse für jeden von uns analysierten Zeitraum gegen den Geldbetrag abwägen, den wir im selben Zeitraum mit unseren alternativen Anlagen verdienen würden. Dies wird als "interessante" Cashflows bezeichnet und erfolgt mit einer einfachen Formel P / (1 + i)^T , wobei P der Betrag der Cashflows, i der Zinssatz und t die Zeit ist. Um unsere Anfangsinvestition müssen wir uns noch keine Gedanken machen – wir werden diese im nächsten Schritt nutzen.

• In unserem Limonadenbeispiel haben wir drei Jahre analysiert, also müssen wir unsere Formel dreimal anwenden. Berechnen Sie den jährlichen Cashflow zu Zinsen wie folgt:

  • Erstes Jahr: 50 / (1 + 0,04)¹ = 50 / (1 0, 04) = $48, 08
  • Zweites Jahr: 40 / (1 0,04)² = 40 / 1, 082 = $36, 98
  • Drittes Jahr: 30 / (1 0,04) ³ = 30 / 1.125 = $ 26, 67

Schritt 6. Addieren Sie Ihre Cashflow-Zinsen und ziehen Sie Ihre Anfangsinvestition ab

Um schließlich den Gesamtkapitalwert für das Projekt, den Kauf oder die Investition zu erhalten, die Sie analysieren, müssen Sie alle Ihre verzinslichen Cashflows addieren und Ihre Anfangsinvestition abziehen. Die Antwort, die Sie für diese Berechnung erhalten, ist Ihr NPV, dh der Nettobetrag, den Ihre Investition im Vergleich zu der alternativen Anlage einbringt, die Ihnen den Zinssatz liefert. Mit anderen Worten, wenn dieser Betrag positiv ist, werden Sie mehr Geld verdienen, als wenn Sie ihn für alternative Anlagen verwendet hätten, und wenn das Ergebnis negativ ist, werden Sie weniger Geld verdienen. Denken Sie jedoch daran, dass die Genauigkeit Ihrer Berechnungen davon abhängt, wie genau Ihre Schätzungen Ihrer zukünftigen Mittelzuflüsse und Zinssätze sind.

• Für unser Beispiel für einen Limonadenstand wäre der endgültige prognostizierte NPV-Wert des Entsafters:

  48, 08 + 36, 98 + 26, 67 - 100 = $ 11, 73

Schritt 7. Entscheiden Sie, ob Sie investieren oder nicht

Wenn der NPV für Ihre Investition eine positive Zahl ist, ist Ihre Investition im Allgemeinen rentabler, als Geld in Ihre alternative Investition zu investieren, und Sie sollten dies akzeptieren. Wenn der NPV negativ ist, ist Ihr Geld besser woanders angelegt und Ihr Anlagevorschlag sollte abgelehnt werden. Beachten Sie, dass dies Verallgemeinerungen sind – die Realität vor Ort fließt viel häufiger in den Prozess ein, um festzustellen, ob eine bestimmte Investition eine kluge Idee ist.

• Im Beispiel eines Limonadenstandes beträgt der NPV 11,73. Da dies positiv ist, könnten wir uns entscheiden, einen Entsafter zu kaufen.
• Beachten Sie, dass dies nicht bedeutet, dass Sie mit dem elektrischen Entsafter nur 11,73 USD verdienen, sondern dass der Entsafter Ihnen die erforderliche jährliche Rendite von 4% plus zusätzlich 11,73 USD einbringt. Mit anderen Worten, es ist 11,73 $ profitabler als alternative Investitionen.

Methode 2 von 2: Verwenden des NPV. Gleichung

Schritt 1. Vergleichen Sie die Investitionsmöglichkeit mit ihrem Kapitalwert

Wenn Sie den Kapitalwert für mehrere Anlagemöglichkeiten ermitteln, können Sie Ihre Investitionen leicht vergleichen, um festzustellen, welche wertvoller sind als andere. Im Allgemeinen ist die Investition mit dem höchsten NPV am wertvollsten, da die endgültige Auszahlung in aktuellen Dollar am höchsten ist. Aus diesem Grund möchten Sie im Allgemeinen die Investition mit dem höchsten NPV in der Vergangenheit verfolgen (vorausgesetzt, Sie verfügen nicht über ausreichende Ressourcen, um jede Investition mit einem positiven NPV zu verfolgen).

Angenommen, wir haben drei Anlagemöglichkeiten. Einer hat einen NPV von 150 US-Dollar, jemand einen NPV von 45 US-Dollar und einer hat einen NPV von -10 US-Dollar. In dieser Situation werden wir zuerst die 150-Dollar-Investition verfolgen, da sie den größten NPV hat. Wenn wir über ausreichende Ressourcen verfügen, werden wir die nächste Investition von 45 USD verfolgen, da sie weniger wertvoll ist. Wir würden eine Investition von -10 USD überhaupt nicht anstreben, da sie bei einem negativen Kapitalwert weniger Geld einbringen würde als eine Investition in eine Alternative mit dem gleichen Risiko

Schritt 2. Verwenden Sie PV = FV / (1 + i)^T gegenwärtige und zukünftige Werte zu finden.

Mit einer modifizierten Form der Standard-Barwertformel lässt sich schnell ermitteln, wie viel ein aktueller Geldbetrag in der Zukunft wert sein wird (bzw. wie hoch ein zukünftiger Geldbetrag heute sein wird). Es reicht aus, die Formel PV = FV / (1 + i) zu verwenden.^T, wobei i Ihr Zinssatz ist, t die Anzahl der analysierten Zeiträume ist, FV der zukünftige Geldwert und PV der aktuelle Wert ist. Wenn Sie i, t, FV oder PV kennen, ist die Lösung der endgültigen Variablen relativ einfach.

• Nehmen wir zum Beispiel an, wir möchten wissen, wie viel $1000 in fünf Jahren wert sein werden. Wenn wir wüssten, dass wir mit diesem Geld mindestens eine Rendite von 2 % erzielen könnten, würden wir 0,02 für i, 5 für t und 1.000 für PV verwenden und nach FV wie folgt auflösen:

  • 1000 = FV / (1 + 0,02)⁵
  • 1.000 = FV / (1, 02)⁵
  • 1000 = FV / 1,104
  • 1.000 & mal; 1, 104 = FV = $ 1104.

Schritt 3. Finden Sie eine Bewertungsmethode für einen genaueren NPV

Wie oben erwähnt, hängt die Genauigkeit jeder Barwertberechnung im Wesentlichen von der Genauigkeit der Werte ab, die Sie für Ihren Zinssatz und Ihre zukünftigen Cashflows verwenden. Wenn Ihr Zinssatz nahe dem tatsächlichen Zinssatz liegt, den Sie mit Ihrem Geld für eine alternative Anlage mit gleichem Risiko verdienen könnten, und Ihre zukünftigen Cashflows nahe dem Geldbetrag liegen, den Sie tatsächlich mit Ihrer Anlage verdient haben, ist Ihre NPV-Berechnung korrekt. Um Ihre Schätzungen für diese Werte so nah wie möglich an ihre realen Werte zu bringen, sollten Sie auf Unternehmensbewertungstechniken achten. Da große Unternehmen oft große Investitionen in Millionenhöhe tätigen müssen, können die Methoden, mit denen sie feststellen, ob eine Investition solide ist oder nicht, sehr anspruchsvoll sein.

Tipps

• Denken Sie immer daran, dass bei einer Anlageentscheidung auch andere nicht-finanzielle Faktoren (wie Umwelt- oder soziale Interessen) zu berücksichtigen sein können.
• Der NPV kann auch mit einem Finanzrechner oder einer Reihe von NPV-Tabellen berechnet werden, was nützlich ist, wenn Sie keinen Taschenrechner für Cashflow-Zinsen haben.