3 Möglichkeiten zur Berechnung der Dividendenausschüttungsquote

2024 Autor: Jason Gerald | [email protected]. Zuletzt bearbeitet: 2024-01-15 08:12

Im Finanzwesen ist die Dividendenausschüttungsquote eine Methode, um den Anteil des Unternehmensgewinns zu messen, der in Form von Dividenden an die Anleger ausgeschüttet wird, anstatt für einen bestimmten Zeitraum (normalerweise ein Jahr) in das Unternehmen reinvestiert zu werden. Im Allgemeinen handelt es sich bei Unternehmen mit höheren Dividendenausschüttungsquoten um ältere, gut etablierte Unternehmen, die deutlich gewachsen sind, während Unternehmen mit niedrigeren Dividendenausschüttungsquoten eher jüngere Unternehmen mit Wachstumspotenzial sind. Um die Dividendenausschüttungsquote eines Unternehmens für einen bestimmten Zeitraum zu ermitteln, verwenden Sie die Formel Ausgezahlte Dividenden geteilt durch Nettoeinkommen oder Jährliche Dividende pro Aktie dividiert durch das Ergebnis pro Aktie (EPS). Die beiden Formeln sind äquivalent zueinander.

Schritt

Methode 1 von 3: Verwenden von Nettoeinkommen und Dividenden

Schritt 1. Bestimmen Sie das Nettoeinkommen des Unternehmens

Um die Ausschüttungsquote eines Unternehmens zu ermitteln, ermitteln Sie zunächst den Nettogewinn für den von Ihnen analysierten Zeitraum (ein Jahr ist ein üblicher Zeitraum für die Berechnung der Ausschüttungsquote). Diese Angaben sind der Gewinn- und Verlustrechnung des Unternehmens zu entnehmen. Zur Verdeutlichung sehen Sie die Einnahmen des Unternehmens nach Abzug aller Ausgaben, einschließlich Steuern, Betriebsausgaben, Abschreibungen und Zinsen.

• Nehmen wir zum Beispiel an, Jim's Light Bulb, ein Start-up-Unternehmen, hat im ersten Betriebsjahr 200.000 US-Dollar Umsatz erwirtschaftet, aber dem Unternehmen entstehen 50.000 US-Dollar für die oben aufgeführten Kosten. In diesem Fall beträgt das Nettoeinkommen von Jims Glühbirne 200.000 - 50.000 = $150.000.

  

  Schritt 2. Bestimmen Sie die Höhe der zu zahlenden Dividenden

  Finden Sie heraus, wie viel Geld das Unternehmen im Analysezeitraum in Form von Dividenden ausgezahlt hat. Dividenden sind Zahlungen an Unternehmensinvestoren, anstatt in das Unternehmen gespart oder reinvestiert zu werden. Dividenden werden in der Regel nicht in der Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesen, sondern in der Bilanz und Kapitalflussrechnung ausgewiesen.

  Nehmen wir an, Jim's Light Bulb, ein relativ junges Unternehmen, beschließt, den größten Teil seines Nettoeinkommens zu reinvestieren, indem es seine Produktionskapazität erweitert und nur eine Dividende von 3.750 USD pro Quartal zahlt. In diesem Fall verwenden wir 4 x 3750 = $15.000 als Betrag der im ersten Geschäftsjahr gezahlten Dividenden.

  

  Schritt 3. Dividenden durch Nettoeinkommen dividieren

  Sobald Sie wissen, wie viel Nettoeinkommen ein Unternehmen für einen bestimmten Zeitraum erwirtschaftet und Dividenden ausschüttet, ist es einfach, die Dividendenausschüttungsquote des Unternehmens zu ermitteln. Dividendenzahlungen durch Nettoeinkommen dividieren. Der Wert, den Sie erhalten, ist die Dividendenausschüttungsquote.

  • Für Jim's Light Bulb können wir die Dividendenausschüttungsquote ermitteln, indem wir 15.000 durch 150.000 dividieren 0, 10 (oder 10 %).

    Dies bedeutet, dass Jim's Light Bulb 10 % seines Gewinns an seine Investoren auszahlt und den Rest (90 %) in das Unternehmen reinvestiert.

  Methode 2 von 3: Verwendung von Jahresdividenden und Gewinn pro Aktie

  

  Schritt 1. Legen Sie die Dividende pro Aktie fest

  Die obige Methode ist nicht die einzige Möglichkeit, die Ausschüttungsquote eines Unternehmens herauszufinden. Das Verhältnis kann auch durch zwei weitere Finanzinformationen identifiziert werden. Beginnen Sie bei dieser alternativen Methode damit, die Dividende pro Aktie (oder DPS) des Unternehmens zu ermitteln. Er stellt den Geldbetrag dar, den jeder Anleger pro gehaltener Aktie erhält. Diese Informationen sind in der Regel im vierteljährlichen Niedrig- und Höchstwertbericht der Aktie enthalten, sodass Sie möglicherweise mehr als einen Wert addieren müssen, wenn Sie den gesamten Zeitraum eines Jahres analysieren möchten.

  Schauen wir uns ein anderes Beispiel an. Rita's Rug, ein langjähriges Unternehmen, hat auf dem heutigen Markt nicht viel Raum für Wachstum. Anstatt seine Einnahmen für die Expansion seines Geschäfts zu verwenden, bezahlt es seine Investoren gut. Nehmen wir an, dass Rita's Rug im ersten Quartal 1 USD pro Aktie an Dividenden zahlt. In K2 zahlt dieses Unternehmen 0,75 US-Dollar. In K3 zahlt das Unternehmen 1,50 US-Dollar und in K4 zahlt es 1,75 US-Dollar Wenn wir die Dividendenausschüttungsquote für das ganze Jahr wissen wollen, addieren wir 1 + 0,75 + 1,50 + 1,75 = 4,00 USD pro Aktie als unser DPS-Wert.

  

  Schritt 2. Bestimmen Sie den Gewinn pro Aktie

  Suchen Sie als Nächstes den Gewinn pro Aktie (EPS) des Unternehmens für den von Ihnen angegebenen Zeitraum. Der EPS zeigt den Betrag des Nettoeinkommens geteilt durch die Anzahl der von den Anlegern gehaltenen Aktien, dh den Geldbetrag, den jeder Anleger erhalten würde, wenn das Unternehmen hypothetisch 100 % seiner Gewinne in Form von Dividenden ausschütten würde. Diese Informationen sind normalerweise in der Gewinn- und Verlustrechnung des Unternehmens enthalten.

  Nehmen wir an, Rita's Rug besitzt 100.000 Aktien im Besitz von Investoren, und diese Aktien haben im letzten Geschäftsjahr 800.000 US-Dollar verdient. In diesem Fall beträgt die EPS 800.000/100.000 = 8 $ pro Aktie.

  

  Schritt 3. Teilen Sie die jährliche Dividende pro Aktie durch den Gewinn pro Aktie

  Genau wie bei der obigen Methode müssen Sie nur noch die beiden Werte vergleichen, die Sie erhalten. Ermitteln Sie die Ausschüttungsquote Ihres Unternehmens, indem Sie die Dividende pro Aktie durch den Gewinn pro Aktie dividieren.

  Für Rita's Rug kann die Dividendenausschüttungsquote ermittelt werden, indem 4 durch 8 geteilt wird, was ergibt 0,50 (oder 50%). Mit anderen Worten, das Unternehmen hat im letzten Jahr die Hälfte seines Gewinns in Form von Dividenden an seine Anleger ausgeschüttet.

  Methode 3 von 3: Verwenden der Dividendenausschüttungsquote

  

  Schritt 1. Berechnen Sie eine Sonderdividende, eine Auszahlung

  Tatsächlich berücksichtigt die Ausschüttungsquote nur die regulären Dividenden, die an die Anleger gezahlt werden. Manchmal bieten Unternehmen jedoch allen (oder nur "einem Teil") ihrer Anleger einmalige Dividendenzahlungen an. Für einen möglichst genauen Wert der Ausschüttungsquote sollten diese „Sonderdividenden“nicht in die Berechnung der Ausschüttungsquote einfließen. Daher lautet die angepasste Formel zur Berechnung der Dividendenausschüttungsquote, die eine bestimmte Dividende enthält: (Gesamtdividenden - Sonderdividenden)/Nettogewinn.

  Wenn ein Unternehmen beispielsweise für ein Jahr regelmäßig vierteljährliche Dividenden in Höhe von insgesamt 1.000.000 US-Dollar ausschüttet, aber nach unerwartet hohen Gewinnen auch eine Sonderdividende von 400.000 US-Dollar an seine Anleger ausschüttet, können wir diese Sonderdividende in unseren Berechnungen ignorieren. Unter der Annahme eines Nettoeinkommens von 3.000.000 USD beträgt die Dividendenausschüttungsquote dieses Unternehmens (1.400.000 - 400.000)/3.000.000 = 0,334 (oder 33,4%).

  

  Schritt 2. Verwenden Sie die Dividendenausschüttungsquote, um Investitionen zu vergleichen

  Menschen, die Geld haben und in die sie investieren möchten, vergleichen verschiedene Anlagemöglichkeiten, indem sie die historischen Dividendenausschüttungsquoten jeder Gelegenheit überprüfen. Anleger berücksichtigen in der Regel die Höhe der Quote (also ob das Unternehmen seine Erträge in großen oder kleinen Beträgen an die Anleger zurückzahlt) sowie die Stabilität des Unternehmens (also wie stark die Quote von einem Jahr abweicht zum nächsten). Unterschiedliche Dividendenausschüttungsquoten sprechen Anleger mit unterschiedlichen Zielen an. Im Allgemeinen weisen Auszahlungsquoten, die entweder sehr niedrig oder sehr hoch sind (sowie solche, die stark schwanken oder im Laufe der Zeit an Wert verlieren), auf eine riskante Anlage hin.

  

  Schritt 3. Wählen Sie ein hohes Verhältnis für festverzinsliche Wertpapiere und ein niedriges Verhältnis für das Wachstumspotenzial

  Wie oben erwähnt, gibt es Gründe, warum sowohl hohe als auch niedrige Ausschüttungsquoten für Anleger attraktiv sein können. Für jemanden, der auf der Suche nach einer sicheren Investition ist, die die Möglichkeit hat, ein stabiles Einkommen zu erzielen, kann eine hohe Ausschüttungsquote darauf hinweisen, dass ein Unternehmen so weit gewachsen ist, dass es nicht mehr zu viel in sich selbst investieren muss, was es zu einer sicheren Investition macht. Auf der anderen Seite kann eine niedrige Ausschüttungsquote für jemanden, der nach einer lukrativen Gelegenheit sucht, um langfristig hohe Renditen zu erzielen, darauf hindeuten, dass ein Unternehmen stark in seine Zukunft investiert. Wenn das Unternehmen erfolgreich ist, kann sich diese Art der Investition als sehr profitabel erweisen. Dies kann jedoch auch riskant sein, da das langfristige Potenzial des Unternehmens unbekannt bleibt.

  

  Schritt 4. Seien Sie vorsichtig bei sehr hohen Dividendenausschüttungsquoten

  Ein Unternehmen, das 100 % oder mehr seines Gewinns als Dividende ausschüttet, mag als eine gute Investition erscheinen, aber in Wirklichkeit könnte dies ein Hinweis darauf sein, dass die finanzielle Gesundheit des Unternehmens instabil ist. Eine Ausschüttungsquote von 100 % oder mehr bedeutet, dass ein Unternehmen seinen Anlegern mehr Geld auszahlt als es einnimmt. Mit anderen Worten, das Unternehmen erleidet einen Verlust, indem es seine Anleger bezahlt. Da eine solche Praxis oft nicht nachhaltig ist, könnte dies ein Hinweis darauf sein, dass eine deutliche Reduzierung der Ausschüttungsquoten bevorsteht.

  Es gibt Ausnahmen von diesem Trend. Etablierte Unternehmen mit hohem Wachstumspotenzial in der Zukunft können teilweise Ausschüttungsquoten von über 100 % anbieten. Im Jahr 2011 zahlte AT&T beispielsweise 1,75 USD Dividenden pro Aktie und verdiente nur 0,77 USD pro Aktie. Das bedeutet eine Auszahlungsquote von über 200%. Da der geschätzte Gewinn pro Aktie (EPS) des Unternehmens jedoch sowohl 2012 als auch 2013 mehr als 2 US-Dollar pro Aktie betrug, hat die kurzfristige Unfähigkeit, Dividendenzahlungen aufrechtzuerhalten, keinen Einfluss auf die langfristigen finanziellen Aussichten des Unternehmens

  Warnung

  • Verwechseln Sie die Ausschüttungsquote nicht mit der Dividendenrendite, die wie folgt berechnet wird:
  • Dividendenrendite = DPS (Dividende pro Aktie) / Marktpreis der Aktie
  • Dividendenrenditen können auch berechnet werden, indem die Ausschüttungsquote mit dem EPS (Earnings per Share) dividiert durch den Börsenkurs einer Aktie multipliziert wird.