Die Eigenkapitalrendite (ROE) ist eine der Finanzkennzahlen, die von Anlegern häufig zur Analyse von Aktien verwendet wird. Dieses Verhältnis zeigt die Effektivität des Managementteams des Unternehmens bei der Erzielung von Gewinnen aus den von den Aktionären investierten Mitteln. Je höher der ROE, desto höher ist der aus den investierten Mitteln erzielte Gewinn, sodass er die finanzielle Gesundheit des Unternehmens widerspiegelt.
Schritt
Teil 1 von 3: Berechnung der Eigenkapitalrendite
Schritt 1. Berechnen Sie das Eigenkapital (SE)
Das Eigenkapital ergibt sich aus der Differenz zwischen der Bilanzsumme (Total Assets oder TA) und der Summe der Passiva (Total Passiva oder TL). Somit ist SE = TA – TL. Diese Informationen können dem Jahres- bzw. Quartalsabschluss auf der Unternehmenswebsite entnommen werden.
Beispiel: Ein Unternehmen hat eine Bilanzsumme von 750 000 000 WE und eine Gesamtschuld von 50 000 000 WE. Somit beträgt das Eigenkapital Rp750.000.000 – Rp500.000.000 = Rp250.000.000. Dieser Wert wird benötigt, um das durchschnittliche Eigenkapital der Aktionäre zu berechnen
Schritt 2. Berechnen Sie das durchschnittliche Eigenkapital (SEavg)
Berechnen und addieren Sie das Eigenkapital zu Beginn der Periode (SE1) und am Ende der Periode (SE2) des Unternehmens und dividieren Sie dann durch 2, um SEavg zu ermitteln. Somit können Anleger Veränderungen der Rentabilität des Unternehmens in einer Periode oder einem Jahr messen.
- Berechnen Sie beispielsweise das Eigenkapital am 31. Dezember 2015, indem Sie die Gesamtaktiva und die Gesamtverbindlichkeiten subtrahieren. Machen Sie dasselbe für das Eigenkapital zum 31. Dezember 2014 und dividieren Sie dann beide durch 2. Zum Beispiel 750.000.000 Rp (Aktiva) – 250.000.000 Rp (Passiva) = 500.000.000 Rp für den 31. Dezember 2014 und 1.250.000.000 Rp (Vermögenswerte) – 500.000.000 Rp (Verbindlichkeiten) = 750.000.000 Rp für den 31. Dezember 2015. Der SEavg des Unternehmens beträgt (500.000.000 Rp + 750.000.000 Rp)/2 = 625.000.000 Rp. Diese Zahl wird benötigt, um den ROE zu berechnen.
- Sie können das Startdatum der Jahresperiode jederzeit wählen und es dann mit dem gleichen Datum im Vorjahr vergleichen.
Schritt 3. Finden Sie den Nettogewinn (Nettogewinn oder NP)
Der Jahresüberschuss der Gesellschaft wird im Jahresabschluss ausgewiesen, genauer gesagt in der Gewinn- und Verlustrechnung. Der Nettogewinn zeigt die Differenz zwischen Einnahmen und Ausgaben. Wenn das Unternehmen Verluste macht (Ausgaben sind höher als Einnahmen), verwenden Sie eine negative Zahl.
Schritt 4. Berechnen Sie die Eigenkapitalrendite (ROE)
Teilen Sie den Nettogewinn durch das durchschnittliche Eigenkapital der Aktionäre. ROE = NP/SEavg.
- Teilen Sie beispielsweise den Nettogewinn von 1.000.000 USD durch das durchschnittliche Eigenkapital der Aktionäre von 625.000.000 USD = 1,6 oder 160 % ROE. Das heißt, das Unternehmen erwirtschaftet 160% Gewinn auf jede von den Aktionären investierte Rupiah.
- Das Unternehmen ist recht profitabel, wenn der ROE mindestens 15 % beträgt.
- Vermeiden Sie Investitionen in Unternehmen mit einem ROE von weniger als 5 %.
Teil 2 von 3: Verwendung von ROE-Informationen
Schritt 1. Vergleichen Sie den ROE des Unternehmens in den letzten 5-10 Jahren
Dies gibt Aufschluss über das Wachstum des Unternehmens, garantiert jedoch nicht, dass das Unternehmen in diesem Tempo weiter wächst.
- Sie können im Laufe des Zeitraums aufgrund erhöhter Schulden aus Krediten Zu- und Abnahmen feststellen. Unternehmen können den ROE nicht erhöhen, ohne Mittel aufzunehmen oder Aktien zu verkaufen. Schuldentilgungen mindern das Nettoeinkommen. Der Verkauf von Aktien mindert das Ergebnis je Aktie.
- Immobilien mit hohen Wachstumsraten weisen in der Regel einen hohen ROE auf, da sie ohne externe Finanzierung zusätzliche Einnahmen generieren können.
- Vergleichen Sie ROE-Zahlen von Unternehmen gleicher Größe und Branche. Vielleicht ist der ROE niedrig, weil die Branche, in der Sie tätig sind, eine niedrige Gewinnspanne hat.
Schritt 2. Ziehen Sie in Betracht, in ein Unternehmen mit einem niedrigen ROE (unter 15 %) zu investieren
Vielleicht verfolgt das Unternehmen eine wichtige Richtlinie, zum Beispiel die Entlassung einiger seiner Mitarbeiter, was zu negativen Unternehmenseinkommenszahlen und einem niedrigen ROE führt. Daher kann die Messung der Rentabilität eines Unternehmens falsch sein, wenn nur der ROE und die Höhe des Gewinns/Verlustes betrachtet werden. Bewerten Sie andere Rentabilitätskennzahlen für Unternehmen mit niedrigem ROE, z. B. die Höhe des freien Cashflows, bevor Sie das Unternehmen von der Investitionsliste entfernen.
Beispielsweise sinkt der Nettogewinn des Unternehmens ABC aufgrund erhöhter Ausgaben aufgrund von Entlassungen, Anschaffung neuer Geräte oder Büroumzügen. Das Unternehmen meint nicht, dass es in Zukunft keinen Gewinn machen wird, weil große Firmenpolicen normalerweise nur gelegentlich passieren
Schritt 3. Vergleichen Sie den ROE mit dem Return on Assets (ROA)
Der ROA ist die Fähigkeit des Unternehmens, aus jeder Rupiah an Vermögenswerten, die es besitzt, Gewinne zu erwirtschaften. Diese Vermögenswerte umfassen Guthaben bei Kreditinstituten, Unternehmensforderungen, Grundstücke und Gebäude, Ausrüstungen, Vorräte und Mobiliar. Der ROA wird berechnet, indem der Nettogewinn (aus der Gewinn- und Verlustrechnung) und das Gesamtvermögen des Unternehmens (aus der Bilanz abgeleitet) dividiert werden. Je kleiner der ROA, desto geringer die Rentabilität des Unternehmens. Unternehmen können aufgrund von Unternehmensschulden deutlich unterschiedliche ROA- und ROE-Zahlen haben.
- Aktiva = Verbindlichkeiten + Eigenkapital. Somit verfügen Unternehmen, die keine Schulden haben, über die gleiche Anzahl von Vermögenswerten und Eigenkapital. Daher sind die ROA- und ROE-Zahlen des Unternehmens gleich.
- Nimmt das Unternehmen jedoch Geld auf und nimmt Schulden auf, erhöht sich das Vermögen des Unternehmens (aufgrund einer Erhöhung der Barmittel) und das Eigenkapital sinkt (weil Eigenkapital = Aktiva - Passiva).
- Wenn das Eigenkapital sinkt, steigt der ROE.
- Wenn die Vermögenswerte steigen, sinkt der ROA.
Teil 3 von 3: Bewertung des Gesundheitszustands des Unternehmens
Schritt 1. Untersuchen Sie den vom Unternehmen geschuldeten Betrag
Wenn das Unternehmen viele Schulden hat, wird der ROE des Unternehmens auf dem Papier hoch sein. Dies liegt daran, dass Fremdkapital das Eigenkapital des Unternehmens reduziert und seinen ROE erhöht. Allerdings erhöhte sich die Zahl der Vermögenswerte auch aufgrund von Geldeingängen aus Schulden. Daher wird der ROA niedriger sein, da das Nettoeinkommen durch das Gesamtvermögen geteilt wird.
Schritt 2. Berechnen Sie das Kurs-Gewinn-Verhältnis (Kurs-Gewinn-Verhältnis oder KGV)
Dieses Verhältnis zeigt den aktuellen Aktienkurs des Unternehmens im Vergleich zum Gewinn je Aktie. Die Formel lautet: Teilen Sie den Marktpreis pro Aktie (aktueller Marktpreis der Aktie) durch den Gewinn pro Aktie.
- Zum Beispiel beträgt der aktuelle Marktpreis pro Aktie des Unternehmens IDR 25.000 / Gewinn pro Aktie von IDR 5.000 = KGV von 5.
- Ein hohes KGV deutet darauf hin, dass Anleger in Zukunft ein hohes Gewinnwachstum erwarten. Ein niedriges KGV weist darauf hin, dass das Unternehmen für Anleger nicht attraktiv ist oder besser abschneidet als vergangene Trends. Das durchschnittliche KGV seit dem 19. Jahrhundert liegt bei 16,6.
Schritt 3. Vergleichen Sie den Gewinn je Aktie des Unternehmens
Das Unternehmen sollte in den letzten 5-10 Jahren ein kontinuierliches Umsatzwachstum aus Verkäufen aufweisen. Der Gewinn (Einkommen) ist der Betrag des Einkommens, das das Unternehmen nach Zahlung aller Ausgaben erzielt.
