Das Unternehmen begibt Anleihen, um sein Geschäft zu führen. Die Regierung begibt Anleihen zur Finanzierung von Projekten wie Mautstraßen. Anleiheemittenten sind Schuldner und Anleiheinvestoren sind Gläubiger. Anleger erhalten jedes Jahr Zinserträge und eine Rendite auf den Nennwert der Anleihen bei Fälligkeit. Anleger können neben Zinserträgen auch Gewinne durch den Verkauf von Anleihen erzielen. Führt der Verkauf der Anleihe zu einem Verlust, mindert der Verlust die Gesamtrendite des Anlegers. Ihre Gesamtrendite ist steuerbereinigt und der Barwert der Mittelzuflüsse des Anlegers.
Schritt
Teil 1 von 3: Berechnung von verzinsten Anleihen
Schritt 1. Bestätigen Sie den Zinssatz und den Nennbetrag der Anleihen
Die meisten Anleihen verlangen einen festen Zinssatz (den sogenannten Couponsatz). Dieser Zinssatz kann vom Marktzins abweichen. Unabhängig von der Art der Anleihe sollten Sie den Nominalzinssatz des Anleihezertifikats kennen.
- Die meisten Anleihen werden heute in Form eines Journaleintrags ausgegeben. Beim Ankauf von Anleihen erhalten Sie eine Dokumentation über die von Ihnen erworbenen Anleihen. Anstelle eines physischen Eigentumszertifikats erhalten Sie ein Fremddokument, das das Eigentum an der Anleihe bestätigt. In diesem Dokument sind der Zinssatz und der Nominalbetrag der gekauften Anleihen angegeben.
- Die Zinserträge der Anleihe basieren auf dem Nennwert des Anleihezertifikats. Der Nennwert wird mit IDR 1.000 multipliziert. Multiplizieren Sie den Nominalzinssatz mit dem Nennwert der Anleihe.
- Angenommen, Sie kaufen eine Anleihe im Wert von 10.000.000 USD mit einem Zinssatz von 6%. Da der Zinssatz fest ist, bedeutet dies, dass die Anleihe jährlich Rp.600.000 (Rp.10.000.000*0,06) auszahlt. Die Zinszahlungen sind auch dann festgeschrieben, wenn der Kurs der Anleihe am Markt schwankt.
- Der Auf- bzw. Abschlag bei Anleihen bezieht sich auf den Verkaufspreis der Anleihen. Auf- und Abschläge dienen dem Anleger als Ausgleich für die Differenz zwischen dem Nominalzins der Anleihe und dem aktuellen Marktzins. Ist der aktuelle Marktzinssatz höher als der Nominalzins, wird die Anleihe mit einem Abschlag verkauft. Ist der aktuelle Marktzins niedriger als der Nominalzins, wird die Anleihe mit einem Aufschlag verkauft.
Schritt 2. Addieren Sie die gesamten Zinserträge aus den Anleihen
Zinserträge sind Teil der Gesamtrendite der Anleihe über die Laufzeit der Anleihe. Überprüfen Sie die Anzahl der Jahre des Besitzes von Anleihen und berechnen Sie dann jedes Jahr die Zinserträge.
- Verwenden Sie die Periodenrechnungsmethode, um Zinserträge zu berechnen. Bei der Accrual-Methode werden Zinserträge im Erwerbszeitpunkt erfasst. Wenn Sie Anleihen mehrere Monate im Jahr halten, werden Zinserträge nur in diesen Monaten des Besitzes erfasst.
- Die Abgrenzungsmethode bezieht sich nicht auf erhaltene Barzahlungen. Die Zinserträge basieren auf den Obligationenbeständen, nicht auf dem Zinszahlungstermin.
- Die meisten Unternehmen zahlen zweimal im Jahr Zinsen. Die Zinszahlungstermine für Ihre Anleihen sind beispielsweise jedes Jahr der 1. Februar und der 1. August. Sie berechnen Zinserträge für den Monat Dezember. Da Sie die Anleihe den ganzen Monat Dezember halten, haben Sie in diesem Monat Anspruch auf Zinszahlungen. Im Dezember erhalten Sie den vollen Zinsertrag, obwohl die Zinsen erst am 1. Februar des Folgejahres gezahlt werden.
Schritt 3. Bestimmen Sie die Zinserträge nach dem Verkauf der Anleihen
Wie Aktien können auch Anleihen von anderen Anlegern gekauft und verkauft werden. Als Anleger können Sie Anleihen bis zur Fälligkeit halten oder vor Fälligkeit verkaufen. Sie können Anleihen werktags verkaufen.
- Wenn Sie eine Anleihe verkaufen, wirkt sich der Verkauf auf die gesamten erhaltenen Zinserträge aus. Zum Beispiel zahlen Anleihen jedes Jahr am 1. Februar und 1. August Zinsen. Sie verkaufen die Anleihen am 15. Dezember.
- Um die Gesamtrendite zu berechnen, müssen Sie die gesamten Zinserträge über die Laufzeit der Anleihe kennen.
- Nehmen wir an, der Nennwert der Anleihe beträgt 10.000.000 USD mit einem festen Nominalzinssatz von 6%. Die Anleihen zahlen jährlich 600.000 Rupien aus. Wenn die Anleihen 5 volle Jahre gehalten werden, beträgt der Gesamtzinsertrag WE 600.000*5 Jahre = WE 3.000.000.
- Sie müssen auch die Zinsaufteilung für das Jahr berechnen. In diesem Fall haben Sie eine Anleihe vom 1. Januar bis 15. Dezember. Die Beteiligungsdauer beträgt 11 der 12 Monate des Jahres. Die Zinserträge während des Jahres betragen [(Rp600.000*(11, 5/12) = Rp575.000].
- Sie haben während der Eigentumsdauer Anspruch auf Zinserträge, auch wenn die Zinsen erst Monate später gezahlt werden.
- Der Gesamtzinsertrag für 5 Jahre und 11 Monate beträgt (Rp 3.000.000 + Rp 575.000 = Rp 3.575.000).
- Die Formel für die Gesamtrendite kann die genaue Anzahl der Tage beinhalten, an denen die Anleihe gehalten wird. Die Anzahl der Tage, an denen Anleihen gehalten werden, basiert auf 360 Tagen im Jahr. Die Anzahl der Tage ist abhängig vom Emittenten der Anleihe (staatliche Wirtschaftseinheit oder Gesellschaft).
Teil 2 von 3: Berechnung des Kapitalgewinns oder -verlusts
Schritt 1. Notieren Sie den anfänglichen Kaufpreis Ihrer Anleihen
Der Kapitalgewinn oder -verlust ist Teil der Gesamtrendite der Anleihe. Wenn Sie die Anleihe über dem Kaufpreis verkaufen, erzielen Sie einen Gewinn. Wird die Anleihe unter dem Kaufpreis verkauft, entsteht ein Verlust. Um einen Kapitalgewinn oder -verlust zu berechnen, müssen Sie den Kaufpreis der Anleihe kennen.
- Bei der Ausgabe von Anleihen werden die Anleihen zunächst von der emittierenden Gesellschaft (oder staatlichen Stelle) an die Öffentlichkeit verkauft. Anleger kaufen Anleihen und Emittenten erhalten Bargeld beim Verkauf von Anleihen.
- Wenn Sie eine Anleihe kaufen, wenn sie ausgegeben wird, zahlen Sie normalerweise den Nennpreis der Anleihe. Der Nennwert der Anleihen beträgt 1.000.000 IDR oder ein Vielfaches davon. Wenn Sie beispielsweise eine Anleihe mit einem Nennwert von 10.000.000 USD kaufen, wenn sie ausgegeben wird, beträgt die Auszahlung 10.000.000 USD.
- Anleihen können zwischen Anlegern gekauft und verkauft werden, wenn sie öffentlich ausgegeben werden. Bambang beispielsweise kaufte Telekom-Anleihen, als sie zum ersten Mal ausgegeben wurden. Bambang zahlte Bargeld in Höhe von Rp. 10.000.000. Bambang kann die Anleihen jederzeit verkaufen, bis die Anleihen fällig sind. Der Verkaufspreis der im Besitz befindlichen Anleihen kann mehr oder weniger als Rp. 10.000.000 betragen.
- Beachten Sie, dass Kapitalgewinne als Einkommen gelten und besteuert werden. Sie müssen also die Zinserträge versteuern.
Schritt 2. Verkaufen Sie die Anleihen mit einem Abschlag
Diskont bedeutet, dass der Verkaufspreis der Anleihe unter ihrem Nennwert liegt. Beispielsweise könnte eine Anleihe im Wert von 10.000.000 US-Dollar einen Marktpreis von 9.800 US-Dollar haben. Der Markt zeigt, dass Anleger nicht bereit sind, 10.000.000 Rp. für die Anleihen zu zahlen.
- Anleihen werden mit einem Abschlag bewertet, wenn der Nominalzinssatz der Anleihe niedriger ist als der Nominalzinssatz der neuen Anleihe. Erwägen Sie im Vergleich, neu emittierte Anleihen desselben Emittenten mit derselben Laufzeit zu kaufen.
- Zum Beispiel hat die Telekom ausstehende Anleihen im Wert von Rp. 10.000.000 und einem Zinssatz von 6%. Anleihen haben eine Laufzeit von 10 Jahren. Die Zinsen sind gestiegen. Anleger können Telekom-Anleihen mit einem Zinssatz von 7 % und einer Laufzeit von 10 Jahren kaufen. Anleihen mit einem Zinssatz von 6 % sind nun wertmäßig niedriger, da die erhaltenen Zinserträge geringer sind als bei Anleihen mit einem Zinssatz von 7 %. Der Marktpreis der Anleihen wird unter 10.000.000 IDR fallen.
- Wenn ein Anleger eine Anleihe für 10.000.000 Rupien kauft und für 9.800.000 Rupien verkauft, erleidet der Anleger einen Kapitalverlust von 200.000 Rupien. Kapitalverluste reduzieren die Gesamtrendite von Anleihen.
Schritt 3. Verkaufen Sie die Anleihen mit einer Prämie
Prämie bezeichnet den Preis der Anleihe über ihrem Nennwert. Zum Beispiel hat eine Anleihe im Wert von 10.000.000 US-Dollar einen Marktpreis von 10.100.000 US-Dollar. Der Markt zeigt, dass Anleger bereit sind, Anleihen mehr als ihren Nennwert zu zahlen.
- Anleihen werden mit einem Aufschlag bewertet, wenn der Nominalzinssatz der Anleihen höher ist als der Zinssatz der neu begebenen Anleihen. Vergleichen Sie Ihre Anleihen mit neu emittierten Anleihen desselben Emittenten mit gleicher Laufzeit.
- Zum Beispiel hat die Telekom ausstehende Anleihen im Wert von Rp. 10.000.000 und einem Zinssatz von 6%. Anleihen haben eine Laufzeit von 10 Jahren. Die Zinsen sind gesunken. Anleger können nun Telekom-Anleihen mit einem Zinssatz von 5 % und einer Laufzeit von 10 Jahren kaufen. Anleihen mit einem Zinssatz von 6 % sind jetzt höher im Wert, da die erhaltenen Zinserträge höher sind als bei Anleihen mit einem Zinssatz von 5 %. Der Marktpreis der Anleihen wird über 10.000.000 IDR steigen.
- Wenn ein Anleger eine Anleihe im Wert von IDR 10.000.000 kauft und für IDR 10.100.000 verkauft, erzielt der Anleger einen Kapitalgewinn von IDR 100.000. Dieser Gewinn erhöht die Gesamtrendite der Anleihe.
- Kapitalgewinne und -verluste können auftreten, wenn Anleihen vor ihrem Fälligkeitsdatum verkauft und gekauft werden. Anleger können auch Anleihen mit einem Auf- oder Abschlag kaufen und bis zur Fälligkeit halten. In jedem Fall können Sie einen Gewinn oder Verlust erleiden.
Teil 3 von 3: Bestimmung der Gesamtrendite der Anleihe
Schritt 1. Addieren Sie die Gesamteinnahmen aus den Anleihen
Sie können die Gesamtrendite berechnen, indem Sie die Zinserträge der Anleihe zum resultierenden Gewinn oder Verlust addieren. Der Gewinn oder Verlust wird basierend auf dem Verkauf der Anleihe oder dem Halten der Anleihe bis zur Fälligkeit erzielt.
- Sie kaufen beispielsweise Anleihen mit einem Nennwert von 10.000.000 IDR. Sie halten die Anleihe bis zur Fälligkeit und erhalten einen Nennbetrag von Rp 10.000.000. Bei den Anleihen gibt es keinen Gewinn oder Verlust. Die Anleihen sind mit 6% verzinst und werden 5 Jahre und 11 Monate gehalten.
- Die Zahl 11 von 12 Monaten im letzten Jahr kann auf 0,958 geändert werden. Die gesamten bis zur Fälligkeit erhaltenen Zinserträge betragen [(Rp 10.000.000) X (6%) X (5.958 Jahre) = Rp 3.575.000]. Die Gesamtrendite der Anleihen ergibt sich aus den erzielten Zinserträgen (3.575.000 Rupien).
- Nehmen wir an, Sie kaufen die gleichen Anleihen und halten sie bis zur gleichen Laufzeit. Anleihen mit einem Nennwert von Rp. 10.000.000 werden jedoch zu einem Preis von Rp. 9.800.000 verkauft. Ihnen entsteht ein Verlust von 200.000 IDR. Die Gesamtrendite der Anleihen beträgt (Zinsen 3,575.000 Rupien) - (Kapitalverlust 200.000 Rupien) = 3.375.000 Rupien.
- Nehmen wir an, Sie kaufen die gleichen Anleihen und halten sie bis zur gleichen Laufzeit. Anleihen mit einem Nennwert von Rp. 10.000.000 werden jedoch zu einem Preis von Rp. 10.100.000 verkauft. Sie erzielen einen Gewinn von 100.000 IDR. Die Gesamtrendite der Anleihen beträgt (Zinsen Rp 3.575.000) - (Kapitalgewinn Rp 100.000) = Rp 3.675.000.
Schritt 2. Passen Sie die Gesamtrendite der Anleihe um den Steuereffekt an
Zinserträge sowie Kapitalgewinne und -verluste werden besteuert. Sie müssen die Höhe des Einkommens nach Abzug der Quellensteuern berücksichtigen.
- Angenommen, Zinserträge und Kapitalgewinne belaufen sich auf insgesamt 3.675.000 USD. Sie zahlen eine abschließende Einkommensteuer von 15 % (PPh) auf Zinserträge und Kapitalgewinne.
- Die Gesamtrendite nach Steuern beträgt IDR 3.675.000 x 85 % = IDR 3.123.750.
- Zinserträge unterliegen der Endsteuer. Das heißt, Zinsertragsteueraufwand sollte nicht als Aufwand erfasst werden und den Gewinn mindern.
- Der Steuersatz für Zinserträge und Kapitalgewinne aus Anleihen ist der gleiche, nämlich 15 % endgültige Einkommensteuer
- Bitte beachten Sie, dass Sie in bestimmten Ländern Kapitalverluste verbuchen können, um Steuern zu sparen. Sie können Anlageverluste nutzen, um Kapitalgewinne zu reduzieren. Auf diese Weise verringert sich der zu zahlende Steuerbetrag. Wenn beispielsweise in den USA Ihre Verluste die Gewinne überwiegen, können Sie Ihr Einkommen in einem Steuerjahr um bis zu 3.000 USD reduzieren. In der Zwischenzeit können Sie, wenn Ihr Verlust mehr als 3.000 USD beträgt, im folgenden Jahr 3.000 USD geltend machen und so weiter, bis er vollständig abgezogen ist.
Schritt 3. Berechnen Sie die Auswirkung der Marktzinssätze auf die Anleihekurse
Der Verkaufspreis von Anleihen variiert in Abhängigkeit von den jeweiligen Marktzinssätzen. Ist der aktuelle Marktzinssatz höher als der Nominalzins, werden die Anleihen mit einem Abschlag verkauft. Ist der aktuelle Marktzins hingegen niedriger als der Nominalzins, wird die Anleihe mit einem Aufschlag verkauft.
- Nehmen wir zum Beispiel an, ein Unternehmen verkauft Anleihen für 500.000 US-Dollar, 5 Jahre, 10 Prozent, aber der aktuelle Marktzinssatz beträgt 12 Prozent. Logischerweise würden Sie nicht in Anleihen mit einer Rendite von 10 % investieren wollen, wenn die aktuellen Marktzinsen höher wären (12 %). Daher diskontiert das Unternehmen den Preis der Anleihe, um Sie für die Zinsdifferenz zu kompensieren. In diesem Beispiel verkauft das Unternehmen Anleihen zu einem Preis von 463.202.000 Rp.
- Auf der anderen Seite, sagen wir, der Marktzinssatz beträgt 8%. Somit ist ein Nominalzinssatz von 10 % eine bessere Rendite vom Markt. Das Unternehmen weiß dies und erhöht den Verkaufspreis der Anleihen und gibt sie mit einem Aufschlag aus. Das Unternehmen wird Anleihen im Wert von 500.000.000 Rupien zu einem Preis von 540.573.000 Rupien begeben.
- In beiden Fällen erhalten Sie weiterhin Zinszahlungen auf Basis des Nennwerts und des Zinssatzes der Anleihe. Der jährliche Zinsertrag der Anleihe beträgt 50.000.000 USD (500.000.000 Rupien * 0,10).
- Bei Fälligkeit der Anleihe erhalten Sie eine Rendite in Höhe des Nennwerts der Anleihe. Auch wenn Anleihen mit einem Auf- oder Abschlag gekauft werden, bleibt die Rendite bei Fälligkeit pari. Im vorherigen Beispiel betrug die am Fälligkeitsdatum erhaltene Rendite beispielsweise 50 000 000 000.
Schritt 4. Verstehen Sie den Unterschied zwischen Rendite und Zinssatz
Rendite oder Rendite ist die Gesamtrendite des Kapitals der Anleihe. Die Rendite wird von den Marktzinssätzen beeinflusst, da die Marktzinssätze den Verkaufspreis von Anleihen beeinflussen, die Renditen jedoch von den Nominalzinssätzen und Marktzinssätzen abweichen.
- Berechnen Sie die Rendite mit der Anleihe-Nennwert-Preis-Formel.
- Basierend auf dem obigen Beispiel emittiert das Unternehmen 500.000.000 IDR-Anleihen, 5 Jahre, 10 % und einen Marktzinssatz von 12 %. Das Unternehmen verkauft die Anleihen zu einem ermäßigten Preis von 463.202.000 Rupien.
- Die jährliche Anleihezahlung beträgt IDR 50.000.000.
- Der Jahresertrag beträgt IDR 50.000.000 / IDR 463.202.000 = 10,79 %.
- In dem Beispiel, in dem der Marktzinssatz 8 % beträgt, wird die Anleihe mit einem Aufschlag verkauft und der Preis beträgt 540.573.000 USD.
- Die jährliche Rendite beträgt IDR 50.000.000 / IDR 540.573.000 = 9,25%.
